Callable Bond

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Was ist ein 'Callable Bond'

Eine kündbare Schuldverschreibung ist eine Schuldverschreibung, die vor ihrer Fälligkeit vom Emittenten zurückgezahlt werden kann. Wenn die Zinssätze seit der ersten Emission der Anleihe gesunken sind, dürfte das Unternehmen diese Schuldtitel zu einem niedrigeren Zinssatz refinanzieren wollen. In diesem Fall ruft das Unternehmen seine aktuellen Anleihen und legt sie zu einem niedrigeren Zinssatz neu aus.

AUFHEBUNG "Callable Bond"

Eine kündbare Anleihe bedeutet, dass der Emittent das Kapital des Anlegers zurückgeben und Zinszahlungen vor dem Fälligkeitsdatum der Anleihe stoppen kann. Beispielsweise kann eine im Jahr 2030 fällige Anleihe im Jahr 2020 angerufen werden. Eine kündbare oder rückzahlbare Anleihe ist in der Regel geringfügig über dem Nennwert abrufbar; Der Call-Wert erhöht sich, je früher eine Anleihe angerufen wird. Zum Beispiel bringt eine Anleihe, die zu einem Preis von 102 USD kündbar ist, dem Anleger 1 020 USD je 1 000 USD an Nominalwert, doch laut Festlegungen liegt der Preis nach einem Jahr bei 101 USD. Die meisten Kommunalanleihen und einige Unternehmensanleihen sind kündbar.

Anrufschutz bedeutet eine eingestellte Zeit, zu der die Verbindung nicht angerufen werden kann. Der Emittent muss klären, ob eine Anleihe kündbar ist und die genauen Konditionen der Call-Option angeben, einschließlich wann sie eingelöst werden kann und wie der Preis sein wird, wenn die Anleihe zum ersten Mal verkauft wird.

Vorteile von kündbaren Anleihen

Eine kündbare Anleihe zahlt einem Anleger einen höheren Kupon als eine nicht kündbare Anleihe. Der Emittent verfügt über eine Flexibilität bei der Höhe des Zahlungsbetrags und der Kreditdauer, wenn er Geld von einem Investor leiht. Die Ausgabe einer Anleihe ermöglicht es einem Unternehmen, zu einem niedrigeren Zinssatz als ein Bankkredit zu leihen, was dem Unternehmen Geld spart.

Nachteile von kündbaren Anleihen

Wenn ein Unternehmen eine Anleihe zu einem niedrigeren Zinssatz neu auflegt, kostet die Anleihe den Anleger mehr als bei seiner ursprünglichen Ausgabe. Die Gesellschaft kann eine Anleihe zu einem Preis unter dem Marktpreis anrufen. Der Anleihegläubiger muss die Anleihe abgeben, um den Schuldirektor zurückzubekommen; es werden keine weiteren Zinsen gezahlt. Ein Anleger könnte zu einem niedrigeren Zinssatz reinvestieren und sein potenzielles Einkommen verlieren. Der Preis einer kündbaren Anleihe wird nicht viel höher sein als sein Call-Preis, da eine Senkung der Zinssätze bedeutet, dass der Call der Anleihe wahrscheinlich ist. Ein Anleger muss bei der Analyse potenzieller Renditen für eine kündbare Anleihe den Ytto-Yield (YTT) und YTM (Yield-to-Maturity) berücksichtigen, um sicherzustellen, dass das potenzielle Einkommen seinen Zielen entspricht. Eine kündbare Anleihe ist möglicherweise nicht für einen Anleger geeignet, der ein regelmäßiges Einkommen und eine vorhersehbare Rendite anstrebt.

Arten von Call-Funktionen

Mit der optionalen Rückzahlung kann ein Emittent seine Anleihen zurückkaufen, wenn er dies wünscht. Zum Beispiel hat eine Kommunalanleihe Call-Funktionen, die nach einer festgelegten Zeitspanne von typischerweise 10 Jahren ausgeübt werden können. Sinkende Fondsrücknahmen erfordern, dass der Emittent sich an einen festgelegten Zeitplan hält, während er einen bestimmten Teil oder alle seine Anleihen zurückgibt.Durch eine außerordentliche Rückzahlung kann der Emittent seine Anleihen vor Fälligkeit kündigen, wenn bestimmte Ereignisse eintreten, z. B. wenn das zugrunde liegende Projekt beschädigt oder zerstört wurde.