Linn Energy (NASDAQ: LINE) war im Jahr 2015 unglaublich volatil. Die Anteile des Unternehmens sind zu verschiedenen Zeitpunkten im Jahr um mehr als 35% gestiegen. knapp 3%. Hier sind drei Dinge, die Linn tun könnte, um seinen Stückpreis wieder in diese Höhen und darüber hinaus zu bringen.
1. Nutzen Sie DrillCo Eine der Strategien von Linn Energy bestand darin, privates Kapital für die Wachstumsfinanzierung zu finden. Bislang hat es in diesem Jahr erfolgreich 1 $ verrechnet. 5 Milliarde im privaten Kapital. Ein Teil dieses Privatkapitals ist das 500-Millionen-Dollar-Projekt DrillCo des Unternehmens, das dem Unternehmen Kapital zum Bohren von Bohrlöchern zur Verfügung stellt, ohne dafür Geld aus der eigenen Bilanz ausgeben zu müssen.
Bisher hat Linn noch kein Geld dafür verwendet, da es nach der richtigen Gelegenheit sucht, Kapital zu investieren. Eine Gelegenheit, die es verfolgen könnte, ist, DrillCo zu verwenden, um Brunnen auf der restlichen 6.600-Morgen-Position des Unternehmens im Mittelgebirge zu bohren. Auf die erste Telefonkonferenz des Unternehmens zur Nutzung dieser Flächenposition für DrillCo angesprochen, sagte CFO Kolja Rockov, dass das Unternehmen, während es den Handelsdialog fortsetze, auch "eine Reihe von verschiedenen Entwicklungsmöglichkeiten habe, da wir den, "DrillCo ist eine Option.
Die Einführung von DrillCo, entweder durch Bohrungen auf der Midland-Basin-Fläche oder an anderer Stelle, könnte den Stückpreis erhöhen, da dies für Linn Energy kein Kostenwachstum bedeutet.
2. Deal mit AcquisitionCo Linns anderer privater Kapitalgeber ist AcquisitionCo, der ihm bis zu $ 1 Milliarde Eigenkapital für Akquisitionsfinanzierungen zur Verfügung stellt. Es ist ein Fahrzeug, das dem Unternehmen mit Hebelwirkung und Linns Beitrag eine Kriegskasse von mehr als 2 Dollar bietet. 5 Milliarden für Akquisitionen.
Die Verwendung dieses Vehikels zum Abschluss eines Geschäfts könnte den Stückpreis von Linn erhöhen, da es ein relativ kostengünstiges Wachstum mit viel Aufwärtspotenzial bietet. Rockov wies bei der Telefonkonferenz im ersten Quartal darauf hin, dass das Unternehmen beabsichtigt, AcquisitionCo zu nutzen, um Vermögenswerte zu erwerben, die möglicherweise nicht perfekt zum Geschäftsmodell von Linn Energy passen. Stattdessen wird das Unternehmen AcquisitionCo nutzen, um ein Unternehmen früher in seinem Lebenszyklus zu erwerben. Linn kann dann, wenn die Rückgangsrate der erworbenen Vermögenswerte nachlässt, diese in sein eigenes Portfolio fallen lassen, was ein integriertes Wachstum für das Unternehmen bedeutet.
3. Kaufkraft nutzen, um einen Konkurrenten zu gewinnen Die Absicht von AcquisitionCo besteht darin, Vermögenswerte oder Unternehmen zu kaufen, die derzeit nicht in ein MLP-Geschäftsmodell mit geringem Rückgang passen, wie z. B. Vermögenswerte auf der Basis von horizontal gebohrten Schieferbrunnen.Damit bleiben alle anderen Akquisitionsmöglichkeiten für Linn offen, um auf eigene Rechnung zu kaufen. Das Unternehmen hat gesagt, dass es seine Präferenz ist, in diesem Umfeld Akquisitionen zu tätigen, und eine wirklich überzeugende Möglichkeit wäre, kleinere Upstream-MLPs in einem Unit-for-Unit-Austausch zu erwerben. Das würde zu den jüngsten Trends passen, da sich der Upstream-MLP-Sektor in den letzten Monaten stark konsolidiert hat und in den letzten Monaten drei bemerkenswerte Deals abgeschlossen wurden.
Ein MLP, der für Linn perfekt aussieht, ist Legacy Reserves (NASDAQ: LGCY). Das Upstream-MLP funktioniert bereits in vielen der Becken wie Linn, da Legacy Kerngebiete in den Rocky Mountains, im Permian Basin und im Mittleren Kontinent hat. Darüber hinaus verfügt Legacy Reserves über eine relativ starke Bilanz, was bedeutet, dass eine Akquisition die Kreditkennzahlen von Linn nicht negativ beeinflussen würde.
Ein weiterer Grund, aus dem Legacy Reserves aussieht, ist, dass das Unternehmen eine solide Position im Permian Basin hat, von der Legacy bemerkt hat, dass sie am besten in einem DrillCo entwickelt wird. In der Tat sagte das Unternehmen, dass es das Potenzial hat, 500 $ für erste Projekte in den nächsten Jahren auszugeben, was zufällig das ist, was Linn in seinem eigenen DrillCo zur Verfügung hat. Der Erwerb eines Unternehmens wie Legacy Reserves wäre für Linn Energy sehr sinnvoll, da es seine Bilanz und seine Chancen verbessern könnte, was auch den Stückpreis des Unternehmens steigern könnte.
Investor Take Away Die Stückpreise von Linn Energy waren im vergangenen Jahr recht volatil. Durch die Nutzung seines Privatkapitals oder durch eine Akquisition könnte Linn Energy jedoch Investoren begeistern, was den Stückpreis in die Höhe treiben würde.
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Matt DiLallo besitzt Aktien von Linn Energy, LLC.